Statsminister Jonas Gahr Störe fotografert av Krister Sörbö i Washington under et NATO-möte i 2024.(Foto:Forsvarets Forum.) I denne artikkelen analyseres utsiktene for russisk ökonomi.
Analytikere ser at rubelen faller med 10-20 % mot dollaren i 2025, og stabiliserer seg på rundt 110-120 per dollar Mens russiske selskaper fortsatt selger sine varer til utlandet, hovedsakelig energi for utenlandsk valuta, er det utfordrende å bringe denne valutaen tilbake inn i landet, blant annet på grunn av det økende presset fra sanksjoner.
Tysk presse spekulerer i at statsbackede Rosneft tar over både Gazprom og Lukoil, ifølge kilder med kjennskap til saken. Kildene sier videre at samtalene har gått over noen måneder, men at det er ingen garantier for at de vil resultere i en fusjon. I denne artikkelen analyseres russisk ökonomi for året 2025.
Den norske statens oljefond har investert 182 millioner kroner(0,86%) i Gazprom PJCS, og bare 40 millioner i Gazprom Nett PJSC(0,16 prosent.) Olefondet har investert bare 160 millioner kroner i Sberbank(Russlands störste bank.) Fondet satser 331 millioner kroner i Lukoil(0,87%), mens fondet ikke er på eiersiden i oljeselskapet Rosneft.
I stedet foretrekker russiske selskaper ofte å beholde valutainntektene sine på kontoer utenfor landet, sier økonom Sergei Khestanov til Moscow Today. Nordens Nyheter velger å bruke denne avisens analyser av russisk ökonomi för President Donald Trump overta makten i Det Hvite Hus.
Dette gjør at disse pengene kan brukes av andre russiske selskaper som trenger utenlandsk valuta for å importere varer og kan betale tilbake for denne valutaen i rubler i Russland. For det første forventes prisen på russisk olje å holde seg på et moderat nivå på grunn av stabilt tilbud og usikkerhet rundt fremtidig etterspørsel.
Dette betyr at oljeprisen anslås å ligge på rundt 70 dollar fatet gjennom hele 2025, et behagelig nivå for Russland, men neppe den nedturen som Moskva trenger for å finansiere sin krigsmaskin, ifölge Moscow Times.
Dessuten kan Russland tilby ytterligere rabatter til sine kjøpere hvis USA øker sanksjonspresset mot Moskva.
Koster åtte milliarder
For det andre kan russiske gassinntekter få et slag i 2025 hvis Ukraina stopper transporten av russisk gass gjennom sitt territorium til europeiske stater. Tapet av Ukraina transitt vil koste Russland rundt 7-8 milliarder dollar i tapte inntekter og rundt 10 % av Russlands gasseksport.
Alt i alt blir det nok et tøft, men overkommelig år for russisk energi, skriver Moscow Times förste söndagen i januar2025.Alt dette fører til mangel på utenlandsk valuta i landet, noe som legger press på rubelen. For eksempel reduserte Russlands store eksportører i november salget av utenlandsk valuta med 23 % sammenlignet med oktober, til 8 milliarder dollar. Dette representerer en nedgang på rundt 43 % sammenlignet med november 2023 og er det laveste nivået siden juli 2023, da oljeprisen stupte.
Andre faktorer som tynger rubelen inkluderer Russlands stabile import fra utlandet, som ikke kan erstattes av innenlandsk produksjon på grunn av flaskehalser, og usikkerhet rundt oljeprisen.
Frykt for inflasjon
En russisk analytiker som Alexander Potavin, med Finam-selskapet i Moskva, sier at rubelen vil fortsette å svekke seg i 2025, men ikke kraftig.
"Vi er ikke i tvil om at dollarkursen vil gå tilbake til mars 2022-høydene på rundt 121 rubler [per dollar] - alt handler om timing. Hvis prisen på Brent-olje faller under 70 dollar per fat, vil rubelen svekkes mye raskere», bemerket han, sier Potavin til Moscow Times.
SberCIB Investment Research, et Moskva-basert analyseselskap, spådde at dollaren vil stige til 115 rubler innen utgangen av 2025. Svekkelsen av rubelen kan fortsette midt i økende inflasjon, problemer med eksport, samt global dollarvekst, bemerket SberCIB-analytikere .
Finansanalytiker Pavel Ryabov spår at i 2025 vil den gjennomsnittlige valutakursen på rubelen mot dollaren være rundt 110. Han spådde en gradvis devaluering av rubelen med omtrent 12-15% i de kommende årene.
Sentralbankens undersøkelse blant økonomer spår gjennomsnittskursen på rubelen i 2025 til 102 mot dollaren, skriver Moscow Times. New York Times og Wall Street Journal har også advart mot muligheten for ökende inflasjon i USA, skriver Nordens Nyheter.
Kilder: Oljefondet(NBIM)og balanseverdier for russiske selskaper ved utgangen av 2023. Svenske og norske finansanalytikere, Forsvarets Forum, Erik Heming oversetter og redigerer fra engelsk til norsk. Amerikanske aviser som NYT.com. WSJ.com,og Nordens Nyheters databaser.
